| LTRO heeft problemen erger gemaakt, geen oplossing gebracht |
 |
 |
 |
| Artikels - Aandelen |
| Geschreven door Jan Vanden Broecke |
| maandag 21 mei 2012 05:37 |
|
Goedkoop geld geen oplossing Enkele weken zag het er nog allemaal redelijk goed uit: de Long-Term Refinancing Operations (LTROs) van de Europese Centrale Bank, het goedkoop verstrekken van kredieten met een looptijd van drie jaar aan de banken, leek hét wondermiddel om de Europese schuldencrisis op te lossen. Steen Jakobsen, hoofdeconoom van Saxobank, is van mening dat dit beeld inmiddels aan flarden is gebeurd. Het LTRO heeft de problemen alleen maar erger gemaakt, van een oplossing is helemaal geen sprake. Integendeel zelfs, de financiële markten zijn er helemaal verstoord door geraakt. Dat heeft tot gevolg dat de financiële markten nu overreageren op elke stukje economisch nieuws dat binnen waait.Uiteraard was dit helemaal de bedoeling niet, het programma was bedoeld om het Europees banksysteem te stabiliseren en een credit crunch te voorkomen. Steen Jakobsen merkt op dat de tegenstelling tussen het noorden en het zuiden van Europa alleen nog maar groter is geworden, het volstaat om in dat verband te kijken naar de evolutie van de Spaanse IBEX of de Portugese PSI indices, die duidelijk achterophinken bij de rest van Europa. Het verschil bedraagt zelfs zo’n 25%. Gemakkelijk geld is geen oplossing, aldus Jacobsen. Nochtans heeft dit makkelijk toegankelijk geld de plaats van rationaliteit ingenomen. Het is de enige oplossing die de politici willen nemen, maar op die manier wordt de bal alleen maar voor zich uitgeschopt. |
LTRO heeft problemen erger gemaakt, geen oplossing gebracht